Друг детства Бантинга умер от сахарного диабета и поэтому Фредерик долго и упорно занимался этой проблемой. Совместно с Маклеодом и Бестом они выделили инсулин. 

Уже в 1922 году препарат появился в аптеках. В том же году Бантинг защитил докторскую диссертацию и получил мировое признание. За открытие инсулина Бантингу и Маклеоду была присвоена Нобелевская премия. Бест был студентом, поэтому его в список лауреатов не вписали. Бантинг, возмущенный данным фактом, отдал половину своей премии Бесту и требовал включить его в число награжденных.

В честь Фредерика Бантинга Всемирный день борьбы с диабетом отмечается в день его рождения – 14 ноября. Фредерик Бантинг стал самым молодым Нобелевским лауреатом. Премию он получил в 32 года.

Погиб Бантинг в 1941 году, разбившись на самолете на острове Ньюфаундленд.